投资早参周期退潮,成长接力

盘面解读

周二两市股指走势分化，沪指冲高回落，大幅调整，双创指数止跌反弹。

上证指数跌1.42%报.6点，深证成指跌0.54%报.08点，沪深跌1.49%报.16点，创业板指涨1.32%报.55点，科创50指数涨0.88%报.67点；两市成交1.51万亿元，环比略增。北向资金午后再度加速离场，全天净卖出41.28亿元；盘面看周期行业遭受较大抛售，煤飞色舞高位回落，金融走势低迷，鸿蒙概念、锂电、医疗、工业母机及石油开采涨幅居前，整体看周期股分歧加大，资金流出较多，引发沪指拟按初高点附近大幅回撤，场内资金转向调整充分成长股。

财经要闻

1、上交所拟在近期允许信用证券账户开展相关交易业务申报，包括在综合业务平台进行大宗交易、盘后固定价格交易、可转债转股和可交换债换股业务申报、在固定收益平台卖出等五项内容。

2、输配电装备制造领域的千亿级新央企横空出世：

中国西电公告称，控股股东中国西电集团与国家电网部分子企业将实施重组整合，中国西电集团与国家电网所属许继集团、平高集团、山东电工电气集团以及国网电力科学研究院持有的南瑞恒驰电气、南瑞泰事达电气、南瑞博瑞变压器股权整体划入新公司。相关公司：中国西电（）、许继电气（）、平高电气（）、国电南瑞（）等

3、国家医保局组织开展人工关节集中带量采购，产生拟中选结果。共有48家企业参与本次集采，44家中选，中选率92%。拟中选髋关节平均价格从3.5万元下降至元左右，膝关节平均价格从3.2万元下降至元左右，平均降价82%。

简评：人工关节国家集采拟中选产品降价80%，二级市场解读为利空出尽是利好，医疗器械指数收涨超2%。大博医疗涨停，威高骨科一度涨停，三友医疗、佰仁医疗涨超10%。

4、华为推出鸿蒙矿山操作系统——矿鸿，实现鸿蒙操作系统在工业领域的第一次商用落地。未来，矿鸿操作系统将结合煤矿领域的实践，逐步将应用扩大到泛矿领域。

简评：华为智能矿山解决方案采用分层解耦架构、基于华为云及矿鸿生态，使能煤矿智能化。该解决方案涵盖了矿鸿物联、工业承载网、云基础设施、数字平台、矿山应用。其中矿鸿构建矿山统一接口、统一数据格式的底座，为矿山智能化奠定基础。矿鸿操作系统的推出，可以从源头实现数据和接口的规范化，做到“正本清源”，简化数据平台层的数据治理工作，为煤矿智能化的分析、经营管理和决策提供更充分更准确的数据基础。概念公司：伊戈尔（）

5、钴锂之后，华尔街盯上了铀；

清洁能源上游资源一直是华尔街挖掘的“利润制高点”。最近几个周以来，华尔街对铀的兴趣浓厚，“重金求购”，美国散户热烈讨论，加入助涨大军。根据世界核协会（WorldNuclearAssociation）的数据，年开采的铀供应总量约为1.2亿英镑。纽约交易的铀期货本季度迄今已飙升30%以上，至42.40美元/磅。铀价在全球碳中和目标制定初期已经开始异动，现在已经成为有色金属中涨价新锐。美股中，铀矿股涨至历史新高的屡见不鲜，实物铀信托基金功不可没。在过去一个月，实物铀信托基金开始大量购买，将铀价推高至近七年来的高点，涨势获得实质性动力。目前，世界第二大铀生产商Cameco股价达到年3月以来的最高水平。其他与铀相关的股票，包括DenisonMinesCorp也接近年的水平，而NexGenEnergyLtd周一创下纪录。

铀矿概念公司：中钢天源（）公司持有澳大利亚公司持有的铀矿60%股权，包含万吨矿石。

海外市场动态

1、美国三大股指全线下跌，纳指连续第五天收跌。道指跌0.84%报.57点，标普指数跌0.57%报.05点，纳指跌0.45%报.76点。雪佛龙、卡特彼勒均跌近2%，领跌道指。

2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.14%报.99点，法国CAC40指数跌0.36%报.97点，英国富时指数跌0.48%报.32点。

3、亚太主要股指收盘多数上涨。日经指数涨0.73%，报.1点，为年8月以来的最高水平；韩国综合指数涨0.67%，报.83点。澳洲标普指数涨0.16%，报.3点；新西兰NZX50指数跌0.53%，报.61点。

4、COMEX黄金期货涨0.67%报.5美元/盎司，COMEX白银期货涨0.35%报23.88美元/盎司。因美国通胀数据低于预期，从而缓解了投资者对美联储将很快被迫缩减债券购买的担忧。

5、国际油价全线上涨，美油10月合约涨0.45%，报70.77美元/桶。布油11月合约涨0.54%，报73.91美元/桶。

6、伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜跌1.36%报.5美元/吨，LME期锌跌1.31%报美元/吨，LME期镍跌0.71%报美元/吨，LME期铝跌2.26%报美元/吨，LME期锡涨0.59%报美元/吨，LME期铅跌1.4%报美元/吨。

7、欧债收益率全线下跌，英国10年期国债收益率跌0.7个基点报0.%，法国10年期国债收益率跌1.5个基点报-0.%，德国10年期国债收益率跌1个基点报-0.%，意大利10年期国债收益率跌4个基点报0.%，西班牙年期国债收益率跌2.4个基点报0.%，葡萄牙年期国债收益率跌2.2个基点报0.2%。

8、美债收益率普遍下跌，3月期美债收益率跌0.5个基点报0.%，2年期美债收益率跌0.6个基点报0.%，3年期美债收益率跌0.6个基点报0.%，5年期美债收益率跌2.3个基点报0.%，10年期美债收益率跌4.2个基点报1.%，30年期美债收益率跌4.6个基点报1.%。

9、纽约尾盘，美元指数涨0.05%报92.，非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌0.05%报1.，英镑兑美元跌0.23%报1.，澳元兑美元跌0.68%报0.，美元兑日元跌0.3%报.，美元兑加元涨0.38%报1.，美元兑瑞郎跌0.23%报0.92，离岸人民币兑美元涨71个基点报6.。

公司摘要

1、兴发集团：控股股东拟减持不超1.2%股份。（利空）

2、江特电机：股东宜春市袁州区国有资产运营有限公司今日减持.26万股，减持比例为1.%。（利空）

3、中国西电：国务院同意中国西电集团与国家电网有限公司部分子企业实施重组整合。（利好）

4、世纪瑞尔：控股股东拟减持不超过6%股份。（利空）

5、石英股份：股东仇冰拟减持不超2.92%公司股份。（利空）

6、豪悦护理：股东温州瓯泰、薛青锋拟合计减持不超4.05%股份。（利空）

7、华锋股份：股东广东科创拟减持不超过2%股份。（利空）

机构策略

1、国泰君安：“风光”不与四时同，需求超预期行业高景气；

持续看好风电、光伏需求超预期带来的板块高景气：风电激励政策护航，装机需求预期持续向上；光伏进入平价时代需求无忧，短期装机启动景气上行。建议投资者把握行业投资机会。

2、中信证券：风格切换进行时，配置重心偏价值；

坚持均衡配置，重心继续向价值偏移。对于本轮行情中各大行业当前的配置价值，我们判断如下。首先，周期板块空间受制于资源品价格的弹性和逆周期政策的强度，结合前面的政策分析，其中期配置性价比在降低。其次，信用风险有序释放，金融板块受信用周期磨底影响，具备估值修复空间，但难以持续领涨。再次，考虑近期增量资金结构和偏好，成长制造中的“专精特新”依旧是重要的投资方向。最后，消费和医药动态估值大都已经调整至均值附近，尽管短期景气回升仍待观察，但考虑疫情缓解后的恢复弹性，政策纠偏后的修复空间，叠加机构的长期稳定偏好，我们认为消费医药依然是当前最具左侧配置价值的品种。

3、海通策略：市场从独乐乐走向众乐乐；

7月以来市场几乎每日成交万亿以上，宏观政策转向宽松，上市公司ROE望继续回升至年第一季度，微观资金持续流入，新一轮上涨渐渐展开；市场从独乐乐走向众乐乐，兼顾硬科技和基建相关制造，并重视金融地产。

4、红珊瑚策略：风格轮动、科创50止跌回升；

沪市延续强势上涨，双创指数止跌回升。未来一段时间经济数据、宏观事件仍是影响A股主要扰动因素。双创指数周线二次探底回升，展开新一轮阶段上涨。建议均衡配置，低估值修复+成长股充分调整后的趋势上扬；行业龙头（）选择低估值蓝筹、涨幅不大、位置较低行业龙头；科技成长：半导体设备、智能制造、风电、特高压、氢燃料、5G、稀土永磁、铀矿及鸿蒙概念。

技术分析

沪综指年初高点附近大幅震荡，短期震荡整理，6月高点点一线构筑支撑；短期股指小周期切换，双创指数止跌回升，阶段反弹展开；创业板指数自年以来上升通道中轨构成支撑，9月反弹目标：、点一线；科创50指数1点、点一线存在压力。

操作建议

市场短期分化，沪指受阻年初高点一线，震荡不可避免；周期行业大面积退潮，场内资金转向调整充分的低位品种，尤其是调整1月以上的双创指数迎来阶段反弹。适度

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