投资早参短周期反弹临近尾声

盘面解读

周三A股震荡回升，股指皆以红盘报收，双创指数大幅反弹。沪综指涨0.85%报收.22点，深成指涨1.72%报.11点，创业板涨2.47%报.13点，科创50涨2.67%报.89点；两市成交1.万亿，环比减少亿元，北向资金净流入55.46亿元，连续6日净买入，累计净买入.57亿元。

盘面看盐湖提锂、光伏、半导体、钠离子电池、能源互联网及汽车整车板块涨幅居前，酒店餐饮、医药、金融、旅游及消费饮料跌幅居前；资金流向看电气设备、汽车整车及有色资金流入靠前，分别为.65亿元、46.7亿元及45.25亿元。医疗器械、饮料制造及生物制品则分别流出19.63亿元，18.72亿元及12.08亿元。整体看今日市场缩量反弹，成长类品种强劲反弹，蓝筹股则出现调整迹象。

财经要闻

1、三部门鼓励电视机、电冰箱、洗衣机、空调等四类家电生产企业开展回收目标责任制行动，依托产品销售维修服务网络构建废旧家电逆向回收体系，进一步优化回收渠道，畅通家电生产流通消费和回收利用。

2、浙江出台建设全球先进制造业基地规划，将重点发展新一代信息技术产业、生物医药和高性能医疗器械、新材料、高端装备、节能环保与新能源等新兴产业，谋划布局人工智能、区块链、类脑智能、深海空天等重点领域未来产业。

海外市场动态

1、美国三大股指涨跌互现，道指跌超点，纳指连续第三天收涨。道指跌0.92%报.67点，标普指数跌0.46%报.66点，纳指涨0.13%报.53点。雪佛龙跌超2%，领跌道指。网红券商Robinhood涨超40%。

2、欧股集体收涨，德国DAX指数涨0.88%报.13点，法国CAC40指数涨0.33%报.23点，英国富时指数涨0.26%报.86点，意大利富时MIB指数涨0.53%报.22点。

3、亚太主要股指涨跌互现，日经指数跌0.21%，报.08点；韩国综合指数涨1.34%，报.38点；澳洲标普指数涨0.38%，报.2点；新西兰NZX50指数涨0.76%，报.29点。

4、COMEX黄金期货收涨0.01%报.3美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.63%报25.42美元/盎司。市场担忧美联储可能在今年晚些时候缩减资产购买计划。

5、国际油价全线走低，美油9月合约跌3.6%报68.02美元/桶，连续第三日下跌，并创两周以来新低；布油10月合约跌2.93%报70.29美元/桶。数据显示美国上周原油库存意外攀升，令油价继续承压。

6、伦敦基本金属多数下跌，LME铜跌0.79%报美元/吨，LME锌跌0.25%报美元/吨，LME镍跌0.66%报美元/吨，LME铝跌0.91%报.5美元/吨，LME锡涨0.07%报美元/吨，LME铅跌1.13%报美元/吨。

7、欧债收益率全线下跌，英国10年期国债收益率跌0.8个基点报0.%；法国10年期国债收益率跌1.7个基点，报-0.%；德国10年期国债收益率跌1.9个基点，报-0.%；意大利10年期国债收益率跌1.3个基点，报0.%；西班牙10年期国债收益率跌0.2个基点，报0.%；葡萄牙10年期国债收益率跌0.3个基点，报0.%。

8、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1个基点报0.%，3年期美债收益率涨2.3个基点报0.%，5年期美债收益率涨2.7个基点报0.%，10年期美债收益率涨1.3个基点报1.%，30年期美债收益率涨0.2个基点报1.%。

9、纽约尾盘，美元指数涨0.23%报92.，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.24%报1.，英镑兑美元跌0.19%报1.，澳元兑美元跌0.19%报0.，美元兑日元涨0.42%报.48，美元兑加元涨0.04%报1.，美元兑瑞郎涨0.26%报0.，离岸人民币兑美元涨41个基点报6.。

机构策略

1、中信建投认为，8月市场仍以“结构性”行情为主。

当前经济状态仍然在平稳运行中，但估值分化达到历史高位，市场波动可能会加剧，仍然坚持景气主线，选择成长行业作为优先配置方向。持续推荐新能源、新能源车、半导体等行业。

2、国君策略：底部区域，蓄势迎新生；

近期市场调整之后到达底部位置，随上证50企稳+中小市值风格拉升动力充沛，市场有望蓄势迎新生。基于无风险利率与风险评价下行，把握中盘蓝筹、科技成长。行业配置：极致的分化下，首选科技成长，重点在二三线标的。极致的结构演绎，市场担心强势板块的回调。“盈利决胜负，而非估值比高低”，科技制造的景气周期+自上而下导向催化，仍是我们首要推荐的方向。股价高位波动放大难免，但绝未到结束时。行业推荐：1）产业周期向上：半导体（博通集成/晶方科技）/新能车/锂电（赣锋锂业/星源材质）/光伏（大全能源）/设备（至纯科技）；2）青黄不接下，盈利估值性价比极佳的周期成长品种，优选中期供需稳定的：建材（旗滨集团）/钢铁（华菱钢铁）等；3）向下无空间，拉升处于蓄势：券商（东方财富）。

3、中信证券：部分上市教培机构转型潜力值得

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