主动调整占据先机,a2逆市加大对中国市场

2月21日，新西兰a2牛奶公司（以下简称”a2”）发布了符合预期的上半财年报告。

报告显示，在截止年12月31日的6个月里，a2公司营收为6.61亿新西兰元，较下半年财年环比增长24.8%。EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为万新西兰元。

“22财年上半年收入受到多种因素的影响，包括中国较低的出生率和快速变化的市场动态；同时也反映了公司为重新平衡中标婴幼儿配方奶粉的渠道库存而采取的战略行动。”a2在财报中如此指出，不过该公司还认为，这份符合预期的财报印证了公司战略举措进展良好，并积极预期短期的营收业绩承压已经过去。

（图片说明：a2总经理兼首席执行官DavidBortolussi）

据知食君了解，在行业低迷之际，a2在上半财年里率先采取主动措施，几大战略布局贯彻执行获得符合预期的成果。对此，a2总经理兼首席执行官DavidBortolussi表示：“上半财年的业绩符合预期，使a2处于强有力的位置以持续贯彻战略，并在财年实现营收增长。”在他看来，事实证明了a2去年为解决婴儿配方奶粉库存过剩而采取的行动是有效的，公司正在看到产品的渠道库存水平、市场定价和产品新鲜度均显著改善。

作为a2最大的国家级市场，中国表现良好，财年第二季度（年10月-12月）中文标签销量明显提升，零售销量同步提升，市场占有率创下新高，预计在下半财年可能出现更加强劲的增长，有望进一步提升预期。DavidBortolussi认为过往的实施举措取得预期效果，进一步增强了a2对于中国市场的信心，并将继续逆市投入。

改善渠道库存，a2至初成为少数份额增长的国际品牌之一

年，全球新冠疫情笼罩，在充满不确定性的环境中，这家新西兰公司坚持做好内功，大胆启动“去库存”行动，事实证明，a2这步棋走对了。

财报显示，a2在上财年第四季度和本财年第一季度主动采取的库存管理措施取得预期成效，渠道库存降至目标水平。a2表示，中标产品的渠道库存在财年第二季度达到目标水平，在消费者层面显著改善了产品新鲜度。为此，DavidBortolussi略带骄傲地宣布“我们用更新鲜的库存替换经销商库存的行动已经完成”。

经历了渠道领域的自我修炼，a2迎来二次增长。

（图片说明：a2至初（中标）婴幼儿奶粉财年上半年的销售额）

财报显示，财年上半年，中标a2至初婴幼儿奶粉销售额为1.亿新西兰元（约合人民币8.亿元），同比下降11.4%——这主要是由于a2在财年第一季度限制了向经销商的出货量，以改善渠道库存水平，但在随后的第二季度里，母婴店和线上渠道对消费者的产品销售呈现“两位数的增长”，且该增长率与在母婴店和线上平台的终端售出量基本一致。

（图片说明：a2至初市场份额变化图）

深耕中国市场，多项战略举措支撑下成效显著，a2以最好状态做好准备，占据市场复苏先机，且多项先行指标反映良好发展势头。

众所周知，中国奶粉市场正在迎来巨变。一方面，以伊利、蒙牛、飞鹤和君乐宝为主的中国本土奶粉企业加大了竞争力度，另一方面，严重的疫情导致全球供应链效率大幅下降，海外代购，跨境购等渠道遇阻，使得所有奶粉品牌都承受着巨大压力。

根据尼尔森提供的数据显示，财年上半年，中国母婴门店的零售总额下降了1%。虽然如此，由于产品动销有着良好的增长势头，a2在中国的市场占有率环比持续提升，a2至初非常难得地成为了迄今为止少数在中国市场获得市场份额提升的国际品牌之一。在最近的财年季度表现的尤为明显，在年10-12月市场占有率提升至3.1%，并在12月达到3.2%的历史新高。

此外，根据SmartPath的数据，财年上半年，整体中国婴幼儿奶粉市场的线上零售总额增长5%。截至年12月末的过去12个月里，a2在线上渠道以销售额计算的市场份额为2.1%（截至年6月末的过去12个月里为2.0%）。上半财年，a2至初线上渠道的零售销量同比增长了17%，跑赢大市。

数据还显示，截至年12月末，a2在中国的分销门店数量从年6月底的2.28万家增加到2.46万家。

继续加大投入，做出增长预期

a2曾在去年5月和8月发布的公告中指出，中国婴幼儿奶粉市场正在迅速发生变化，并继续受到中国较低出生率的影响。根据国家统计局数据，继年出生人数下降18.1%之后，年进一步下降11.5%至万。

新生儿数量减少，意味着奶粉行业开始变薄。KantarWorldpanel的调查数据显示，受新生儿数量下降的影响，从数量上看，财年上半年（即年6-12月），中国整体婴幼儿奶粉市场下降了5.0%，首当其冲受影响的为1-3段产品，4段奶粉表现强劲增长。

（图片说明：a2液态奶在中国市场销售额增长50.3%）

在行业总量下行的大环境下，a2继续看多中国市场，加大在这里的投入，坚定贯彻全奶战略构建全面增长与合作伙伴携手共进，携手渠道合作伙伴某谋长期健康发展，并已经做好了迎接复苏的准备。

a2如此信心十足，有其充分的理由。事实上，除了a2至初产品销量在财年第二季度取得增长之外，多项先行指标反映强劲增长势头。而根据公司最新的品牌健康指标跟踪，品牌健康状况保持强劲，中标产品的品牌认知度、试用率、重复使用等指标均创下新高。

在中国创下新高的市场占有率中，新用户集中的1、2段位产品，和渗透大童市场的4段产品的增幅明显更高，这样的市场占有率增长结构保障了持续增长的潜力。

全奶战略继续取得进展，液态奶在中国和其他亚洲市场的销售额增长50.3%，其他营养品收入增长69.2%。这反映了在相关产品具有更多增长机会，包括在中国推出的UHT产品。

一系列的利好消息，使得a2看好其乳制品在中国的市场前景。在全奶战略框架指引下，a2相继与央企中牧集团达成战略合作，逆市投资上游产能新西兰马陶拉乳业，以拓展产品领域。a2开始计划构建在马陶拉乳业的实验室、混合和罐装能力，并加快a2公司产品投入生产的行动。

a2看好中国市场长期发展，继续加大品牌建设、营销投入和大中华区组织架构编制和人才投入，加大产品研发力度，并加速新品上市。

据知食君了解，a2公司已经加大投入用于英标和中标婴幼儿营养产品的新产品开发，并已提交婴儿配方奶粉所有阶段的SAMR中国标签注册文件。

受此影响，外界认为a2下半财年的营收前景(包括MVM)预计将显著高于21下半财年，并且，由于中标和英标婴幼儿营养产品的增长，目前预计22下半财年以及22财政全年度将出现强劲增长，超过最初的预期。

a2牛奶公司总经理兼首席执行官DavidBortolussi最后对知食君表示：“我们去年10月公布增长战略并付诸实施，以适应快速变化的中国市场，各项举措均取得良好成效。我们对中国婴幼儿配方奶粉市场的长远发展充满信心。”

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