前三季度,恒天然大中华区收获8增长,原

文丨快消君

专业餐饮创新不断，原料业务稳健增长——过去的三个季度中，恒天然大中华区这样突破“黑天鹅封锁”。

两位数增长突破短期桎梏

昨日，新西兰乳品合作社恒天然公布了其/23财年第三季度（以下季度表述皆为财季）业绩。在截至年4月30日的前九个月里，由于中国防疫政策的影响、斯里兰卡经济危机、俄乌冲突、牛奶产量减少、以及销售时间不当，恒天然的销量有所下降。不过，恒天然仍维持其每股收益0.25-0.35新西兰元的预期，显示出集团有能力应对近期诸多事件的影响的信心。

财报显示，报告期内，恒天然实现营收.82亿新西兰元（折合人民币约.70亿元），同比上涨10%；实现调整后息税前总利润（EBIT）8.25亿新西兰元（折合人民币约35.98亿元）；同期税后净利润则为4.72亿新西兰元（折合人民币约20.59亿元）。值得注意的是，由于报告期内各项成本的上涨，恒天然毛利率下降了3个百分点，也导致了EBIT和税后净利润的小幅下滑。

从各业务板块来看：报告期内，恒天然原料业务虽有成交量上的小幅下滑，但受益于原奶价格的上涨，却贡献了6.52亿新西兰元的EBIT，较同期大幅增长2.66亿新西兰元。不过，需要重视的是，恒天然原料业务的强势并未完全化解其专业餐饮和消费品牌业务遭遇的挑战。

从各区域表现来看：报告期内，恒天然非洲、中东、欧洲、北亚和美洲地区（AMENA）业绩表现依旧十分强劲，EBIT达到了4.06亿新西兰元，增长了30%；亚太区EBIT则下降至1.77亿新西兰元。值得注意的是，大中华区EBIT虽然在去年的高基数及今年突发疫情的影响下有所下滑，但营收突破了50亿新西兰元，实现了8%的增长。

恒天然表示，AMENA业绩的增长主要归功于其原料渠道毛利率提高以及智利业务的强劲表现。此外，虽然其澳大利亚业务与原料渠道业务持续向好，却被斯里兰卡规模空前的经济危机、原奶价格高企带来的利润压力及新冠疫情造成的种种挑战所抵消。

对于该业绩表现，恒天然集团首席执行官MilesHurrell表示，“作为出口企业，我们经营的许多市场都可能遭受到突然的冲击，这会影响到我们的销售产品、销售地点及销售时间。现在我们在多个市场同时受到了数个事件的影响。”不过，他仍强调，尽管市场受到严重干扰，但恒天然将继续保持强劲的牛奶价格和稳定的利润。

值得注意的是，恒天然同日还宣布，预计于下个月开始的奶季，向奶农支付每公斤乳固体8.25-9.75新西兰元的费用，区间中位值为每公斤乳固体9.00新西兰元。而对于本月结束的/22奶季，恒天然则维持了其每公斤乳固体9.10-9.50新西兰元的预期，中间价为每公斤乳固体9.30新西兰元。值得注意的是，这是合作社历史上预测的最高牛奶收购价格。

Hurrell表示，强劲的预期价格反映了在全球供应受限的大背景下，乳制品的需求依然持续存在。“尽管目前各地区有诸多短期因素影响了需求，但从长期来看，乳制品的市场前景仍然向好。”

“由于我们的规模和规模的深度和广度，以及在市场之间转移产品的能力，尽管面临所有挑战，我们仍然能够继续围绕强劲的牛奶价格提供稳健的收益。”恒天然CFOMarcRivers在业绩电话会议上表示。

今年3月，Hurrell曾提出集团年目标，公司计划将营业利润提高40%-50%，将资本回报率从本财年的6.6%上升至9-10%，并计划通过资产出售和提高收益用于投资于未来增长和回报股东。

挑战下的模式创新和产品创新

虽然新冠疫情给全球范围内的生产、销售和物流带来了不小的挑战，但恒天然近年来依然显示出较强的市场韧性，而大中华区一直是拉动恒天然整体业绩增长的核心区域。不过，过去多年一直保持高增长的恒天然也不得不面临挑战。

快消君留意到，针对中国市场，Hurrell在财报中特别提及，“除一些超市外，上海的所有餐馆和其他食品店于4月初关闭，以遏制新冠疫情；虽然当下相关防疫限制已经开始放宽，但一些食品店仍然关闭。同时，由于中国部分其他城市也面临了防疫政策的限制，导致整个市场都感受到了这种影响以及供应链的中断。”此外，Hurrel还预计：“静态管理的措施所造成的影响还将波及我们第四季度的业绩。”

过去的一个季度中，专业餐饮是恒天然旗下受到疫情影响最严重的业务板块之一；与此同时，财年高增长带来的高业绩基数，也让今年恒天然大中华区的业绩承载了更大的增长压力。

正如恒天然大中华区CEO周德汉所言：“疫情的影响以及供应链的挑战已经扩散到了整个市场，并反映在我们恒天然安佳专业餐饮服务业务大中华区本财年三季度的产品销量上，出现了同比下降的情况。”

不过，恒天然专业餐饮团队仍通过各种创新举措为消费者和客户创造更多价值，同时带来信心。

周德汉表示，“我们充分利用数字化手段推进业务。在经销商侧，团队通过提供直播实操辅导、线上产品培训等方法，提高他们的产品转售能力。与此同时，团队还积极帮助客户探索线上业务，开拓包括抖音、淘宝直播等在内的互联网售卖渠道，全方位触达终端消费者。”

据了解，报告期内，恒天然专业餐饮团队再度携手中华环保基金会共同发起针对烘焙渠道的低碳环保项目。“第六届安佳乳脂好蛋糕”的活动正通过遍布全国的烘焙连锁品牌，把“

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