出口,拐点了吗

原创刘晓博

3月7日，海关总署公布了年1到2月的进出口数据。

数据虽然疲弱，但整体好于此前的预期（下图）。

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以人民币计价，1到2月的出口增速为0.9%。虽然增长微乎其微，但毕竟是正的。此前坊间的传闻是：外贸订单少了40%。

当然，外贸数据有滞后性。当大家说1到2月订单大幅下降的时候，对应到出口数据或许要晚2到3个月。

以美元计，情况也好于预期。

1到2月出口额（美元值）同比下降了6.8%，去年12月是同比下降9.9%。之前大家都预测，如果以美元计，今年1到2月的出口应该是下降至少15%以上，弄不好会超过20%。

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但如果看我们对主要贸易伙伴的出口情况（美元值），还是有点触目惊心的感觉：

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看到了吗？

内地对香港的出口大幅下降了23.5%，对美国、加拿大、意大利的出口，下降均超过了21%。对法国、中国台湾的出口下降了接近20%；对德国、新西兰、英国的出口，下降了14%到16%。

如果把欧盟国家绑在一起看，1到2月中国对欧盟出口同比下降了12.2%（美元值）。

出口显著增长的国家，是俄罗斯、菲律宾、南非、马来西亚，以及没有放在上述表格里的新加坡。整体而言，中国1到2月对东盟的出口增长了9%（美元值）。

香港此前发布的1月外贸数据也非常的不理想：出口下跌了36.7%，进口下跌了30.2%。香港对外贸易出现了70年来最大的跌幅（年9月以来）。

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有人或许会说：今年春节早，1月工作日少，出口减少是正常的。

但你别忘记了，香港创出的是70年以来新低，过去70年里有很多年份的春节也是比较早的。

当时我曾在专栏里讲：香港对外出口很大一部分是转口贸易，是从内地进口、然后出口到欧美。如果香港转口贸易大幅下滑，意味着内地对欧美的出口将大幅下滑。

果然，随着国家海关总署公布1到2月的数据，我们看到对美国以及欧洲主要国家的出口，都下滑了超过或者接近20%。

这意味着，1到2月对欧美的出口下滑幅度，是整体外贸下滑幅度的3倍左右。

所以，部分出口商说“订单少了接近4成”是有可能的，这部分企业从事的是对欧美的贸易。

为什么进入年，中国对欧美的出口大幅下降？

原因主要是3个：

第一，美国快速加息、缩表，抑制了需求，让中国对美出口大幅下降。而美国的盟友，主要是“五眼联盟+欧洲”，另外“四眼”和欧洲主要国家也亦步亦趋加息，遏制了需求。

第二，美国不断打压中国，推动关键技术和关键供应链的脱钩，造成了部分企业转移产能，把生产基地从中国分流到了东南亚、南亚、拉丁美洲，带走了部分订单。

第三，中国12月8日放松疫情管控，随后进入“疫情闯关”期，造成了1个月左右的生产能力低下，影响到了1到2月的贸易订单兑现。

如果主要是第一和第三两个原因，我们不用担心什么。因为加息和疫情都是短期因素，但中美战略博弈则是长期因素，可能会持续20到30年。

因此，上述原因二才是比较令人担忧的。

不过我研究了越南和印度的1到2月外贸数据，发现其货物贸易按照美元计价，也都出现了下滑。越南从2月开始强劲反弹，但1到2月合计仍然是同比下跌的。

所以，年外贸到底有多差，对欧美出口是否出现了历史性拐点，还需要再让子弹飞几个月，才能看清楚。

但毫无疑问，当前人民币的汇率是偏高了。

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上图是美元对人民币离岸价的最新走势，报价是6.，再次逼近了7。

前几天，人民币汇率差点破7。由于两会临近，一度升值。现在会议即将结束，1到2月外贸数据也已经发布，汇率再次逼近了7。

最后做一个小结：

中国1到2月外贸出口的确不景气，按照美元计价下跌了6.8%，其中对西方发达国家的出口更是下滑了20%左右，这一点必须引起注意。它或许意味着，中美脱钩在提速！

人民币汇率破7，估计会很快发生。

今年的外贸形势比较严峻，相关方面需要尽早采取措施。毕竟，出口是中国经济三驾马车之一。无论是0.9%的增速（人民币计价），还是-6.8%的增速（美元计价），都跟GDP年度目标5%很不匹配。